SUA se distanţează de restul marilor economii

America îşi revine excelent după criza financiară şi economică din 2008, iar filierele acestei reveniri sunt structurale. Rezerva Federală va anunţa anul viitor prima creştere a dobânzii-cheie după 2006 și, în același timp, se va situa în mod deliberat în urma ciclului economic, semnalând că nu vrea să rişte o deturnare a avansului pe care economia locală l-a marcat în ultimii ani.

Astfel, investitorii vor direcționa tot mai multe capitaluri către sistemul financiar al SUA, iar această nouă direcție va antrena o apreciere importantă şi generalizată a dolarului american. Ar putea fi acum debutul celui de-al treilea val important de întărire a dolarului american, după cel de la începutul anilor '80 (sub administraţia Reagan) şi cel de la finalul anilor '90 (sub administraţia Clinton).

Citeşte şi: Românul care înfruntă moartea pe Acoperişul Lumii

Alte economii importante, precum zona euro şi Japonia, confruntate cu performanţe mediocre ale economiilor şi presiuni deflaţioniste severe, vor fi obligate să menţină abordări monetare ultra-relaxate.

Din aceste motive, dincolo de episoade volatile punctuale, bursele de acţiuni din economiile dezvoltate ar trebui să înregistreze aprecieri suplimentare. Post-criza din 2008, preferinţa investitorilor pentru bursele de acţiuni nu a reprezentat un pariu concentrat pe performanța economiilor, ci pe atractivitatea dividendelor într-un mediu al unei lichidităţi excesive şi disponibile la costuri excepţional de mici.